Η ανοδική πορεία του Bitcoin απέχει πολύ από το να έχει τελειώσει, λένε οι αναλυτές της Grayscale σε μια πρόσφατη έκθεση για το κρυπτονόμισμα
Οι ιστορικοί δείκτες του Bitcoin ( BTC ) δείχνουν ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται « εν μέσω ανοδικής πορείας », υποστηρίζεται από πολλούς θεμελιώδεις και τεχνικούς παράγοντες: αυτό διαβάζουμε σε μια έκθεση που δημοσιεύθηκε πρόσφατα από την Grayscale . Δεν είναι εύκολο να προσδιοριστεί με ακρίβεια η έναρξη μιας ανοδικής τάσης: αυτό που μπορούμε να πούμε με βεβαιότητα είναι ότι το BTC τείνει να φτάσει σε νέα υψηλά όλων των εποχών περίπου 8-11 μήνες μετά το μισό .
Ποιοι είναι οι πρόδρομοι ενός ταυροδρομίου;
Σύμφωνα με ιστορικά δεδομένα, οι ανοδικές αγορές τείνουν να ξεκινούν με μια αύξηση της κυριαρχίας του Bitcoin.
« Αυτή η τάση τονίζει τον ρόλο του Bitcoin ως κορυφαίου δείκτη για την ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων », αναφέρει η έκθεση Grayscale. Συνήθως, ένα ράλι altcoin προηγείται από μια άνοδο της τιμής του BTC, καθώς οι επενδυτές « τολμούν σε κρυπτονομίσματα υψηλότερου κινδύνου αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις », ωφελούμενοι από τα κέρδη που πραγματοποιήθηκαν προηγουμένως με το BTC.
Ο Michael Zhao, αναλυτής της Grayscale, είπε:
«Αυτή η δυναμική ήταν επίσης εμφανής κατά τη διάρκεια της ανοδικής περιόδου 2021-2022, μια περίοδο κατά την οποία τα κέρδη του Bitcoin ακολουθήθηκαν γρήγορα από μια σημαντική άνοδο στις αποτιμήσεις altcoin».
Αναλύοντας την αγοραία αξία του Bitcoin, οι αναλυτές του Grayscale έχουν εντοπίσει ένα οικείο μοτίβο, σύμφωνα με το οποίο η αυξανόμενη κυριαρχία του BTC τείνει να ανοίξει το δρόμο για ένα ράλι altcoin.
Ωστόσο, τρεις μοναδικοί καταλύτες διακρίνουν αυτόν τον κύκλο από τους προηγούμενους: εισροές σε spot Bitcoin ETF , θετικές εισροές σε stablecoin και μείωση του αριθμού BTC στα χρηματιστήρια.
« Η πρώτη βασική διαφορά αυτής της ανοδικής αγοράς σε σύγκριση με τις προηγούμενες είναι η ταχέως μεταβαλλόμενη θετική δυναμική της αγοράς, που επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τις εισροές σε BTC spot ETF », σημείωσε η Grayscale. Από την έγκρισή τους στις 10 Ιανουαρίου , οι εισροές κεφαλαίων στα ETF έχουν « ξεπεράσει την έκδοση BTC κατά περισσότερο από τρεις φορές από τα μέσα Μαρτίου, γεγονός που άσκησε ανοδική πίεση στην τιμή » .
Άλλοι καταλύτες για το τελευταίο ράλι του BTC, το οποίο το είδε να ξεπέρασε τα προηγούμενα υψηλά όλων των εποχών στις 5 Μαρτίου, ήταν τα εξαιρετικά θεμελιώδη στοιχεία στην αλυσίδα, συμπεριλαμβανομένης της προσφοράς stablecoin στα χρηματιστήρια.
Τα διαγράμματα δείχνουν μια αύξηση στη ρευστότητα των stablecoins, υποδεικνύοντας τη διαθεσιμότητα περισσότερου κεφαλαίου για συναλλαγές, κυρίως για την αγορά κρυπτονομισμάτων: « Αυτή η εισροή κεφαλαίων σε stablecoins, όπως υποδεικνύεται από την αύξηση των αποθεμάτων τέτοιων περιουσιακών στοιχείων στα χρηματιστήρια, συνήθως τροφοδοτεί τον ταύρο δυναμική της αγοράς » .
Εκτός από το μεγαλύτερο αγοραστικό ενδιαφέρον, που υπογραμμίζεται ακριβώς από την αύξηση της προσφοράς stablecoins, οι επενδυτές δεν φαίνονται διατεθειμένοι να πουλήσουν: αυτό αποδεικνύεται από τη μείωση της προσφοράς BTC στα χρηματιστήρια. Τα δεδομένα της Glassnode αποκαλύπτουν ότι ο συνολικός αριθμός BTC που διατηρούνται σε πορτοφόλια ανταλλαγής έχει μειωθεί στο 12% περίπου της συνολικής προσφοράς, « σημαδεύοντας το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών » .
Στην πραγματικότητα, έχουμε δει « πτώση 7% από την τοπική αιχμή της προσφοράς Bitcoin στα χρηματιστήρια, που επιτεύχθηκε τον Μάιο του 2023 ». Αυτό σηματοδοτεί μια συρρίκνωση της προσφοράς, εν μέρει λόγω των spot ETF BTC που μεταφέρουν το κρυπτονόμισμα στα κρύα πορτοφόλια των θεματοφυλάκων για μακροπρόθεσμη αποθήκευση, καθώς οι επενδυτές αναμένουν μελλοντική αύξηση της τιμής.
Πόσο καιρό θα διαρκέσει η τρέχουσα ανοδική αγορά;
Αφού κατανοήσουμε τους παράγοντες που έχουν οδηγήσει την τιμή του Bitcoin μέχρι στιγμής, είναι σημαντικό να προσδιοριστεί η τρέχουσα θέση της αγοράς. Το Grayscale χρησιμοποιεί μια αναλογία του μπέιζμπολ για να πει ότι ” επί του παρόντος βρισκόμαστε στη “μεσαία φάση” ή “πέμπτη περίοδο” της ανοδικής αγοράς. “
Οι αναλυτές σε κλίμακα του γκρι κατέληξαν σε αυτό το συμπέρασμα αναλύοντας το Καθαρό Μη Πραγματοποιημένο Κέρδος/Ζημιά (NUPL), μια μέτρηση που υπολογίζει το ποσοστό κέρδους/ζημίας διαιρώντας τη διαφορά μεταξύ της αγοραίας αξίας και της πραγματοποιηθείσας αξίας με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Η Grayscale ισχυρίζεται ότι η NUPL έχει αυξηθεί παράλληλα με την αύξηση της τιμής του BTC.
Αυτό σημαίνει ότι παρά την αύξηση της τιμής, οι επενδυτές που αγόρασαν το περιουσιακό στοιχείο με χαμηλό κόστος ” συνεχίζουν να κρατούν τα νομίσματά τους: “
“Στα μέσα Μαρτίου 2024, το NUPL ήταν περίπου 60%. Οι ιστορικές κορυφές NUPL συνήθως βρίσκονται λίγο πάνω από το 70%. Φαίνεται λοιπόν ότι πλησιάζουμε σε ένα υψηλό κύκλου βάσει αυτής της μέτρησης.”
Οι ανοδικές αγορές οδηγούνται συνήθως από την ευφορία, τον φόβο της απώλειας (FOMO) και τις κερδοσκοπικές συναλλαγές μεταξύ των λιανικών επενδυτών. Ένας από τους τρόπους για να προσδιορίσουμε εάν βρισκόμαστε σε μια ανοδική αγορά είναι να αναλύσουμε το συναίσθημα των μικρών εμπόρων.
Οι αναλυτές της Grayscale εξέτασαν τα δεδομένα της Santiment, αποκαλύπτοντας ότι το ενδιαφέρον των λιανικών επενδυτών εξακολουθεί να είναι σημαντικά χαμηλότερο από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια της ανοδικής αγοράς του 2021.
Επιπλέον, τα δεδομένα του Google Trends αποκαλύπτουν ότι τα επίπεδα ενδιαφέροντος για όρους όπως “crypto” είναι κάτω από 40, σημαντικά χαμηλότερα από τις κορυφές του “99” που παρατηρήθηκαν το 2021. Αυτό υποδηλώνει ότι “η περιέργεια του κοινού για τα κρυπτονομίσματα μπορεί να μην έχει ξυπνήσει πλήρως “, η έκθεση διαβάζει.
Αυτό εγείρει ένα ερώτημα: συμμετέχουν πράγματι οι μικροεπενδυτές στον τρέχοντα κύκλο; Σύμφωνα με το Grayscale, όχι ακριβώς:
«Για να συμβιβαστεί η άνοδος των τιμών και οι μετρήσεις εντός της αλυσίδας με το κλίμα των λιανικών επενδυτών, είναι εύλογο να υποθέσουμε ότι οι μικροεπενδυτές που τροφοδότησαν τον προηγούμενο κύκλο δεν έχουν επανεισαχθεί πλήρως στην αγορά».
Ωστόσο, δεδομένα από την Alternative, μια πλατφόρμα που αναλύει «συναισθήματα και συναισθήματα» γύρω από τα κρυπτονομίσματα, δείχνουν ότι το τρέχον κλίμα της αγοράς είναι παρόμοιο με αυτό που παρατηρήθηκε κατά την κορύφωση της ανοδικής αγοράς του 2021, όταν το BTC έφτασε στο προηγούμενο υψηλό όλων των εποχών των 69.000 $. .
Αφού εξέτασε αυτούς τους τεχνικούς και θεμελιώδεις παράγοντες, η Grayscale κατέληξε στο συμπέρασμα ότι « η ανοδική πορεία θα παραμείνει » . αγορά.
« Μολονότι έχει σημειωθεί μεγάλη πρόοδος, πιστεύουμε ότι υπάρχει ακόμη αρκετός χώρος για ανάπτυξη », κατέληξε ο Michael Zhao.
Εργάζομαι ως αρχισυντάκτης σε περιοδικό αυτοκινήτου εδώ και 11 χρόνια, επενδύοντας, ταξιδεύω. Λατρεύω τα επαγγελματικά αθλήματα και μελετώ επίσης την αγορά κρυπτονομισμάτων, για την οποία γράφω.